‘Aqui-hire’ на Microsoft в Inflection ще тества регулаторите и VC
Внимавайки с агресивните регулатори, търговците на технологични сделки стават креативни. Решението на Microsoft да наеме съоснователи и персонал на стартиращия с изкуствен интелект Inflection не е придобиване, според компаниите. Да видим дали Вашингтон ще се съгласи.
На пръв поглед изглежда, че планът заобикаля Закона за антитръстовите подобрения на Hart-Scott-Rodino, който изисква от компаниите да докладват уведомления преди сливане за придобивания. В допълнение към наемането на персонал, се съобщава, че Microsoft плаща за лицензиране на софтуера Inflection AI, но сделката не е изключителна. Инфлексията ще остане независим бизнес, макар и изпъкнал. Той може да продължи да лицензира своята технология и дори може да бъде придобит.
Любопитната настройка все още е вероятно да привлече интереса на регулатора. Ако агенциите се притесняват, че това ще намали конкуренцията в потенциално трансформираща област на технологиите, те могат да проучат.
Сделките за сливания и придобивания, които се фокусират върху служителите, са популярни в технологиите, където стартиращите фирми често са с леки активи и тежки таланти. „Купуваме компании, за да получим отлични хора“, каза главният изпълнителен директор на Meta Марк Зукърбърг през 2010 г.
Оттогава апетитът за придобивания се промени. Регулаторите, обвинени в слабо прилагане в миналото, са готови за действие. Тази седмица Министерството на правосъдието на САЩ съди Apple, обвинявайки я в монопол в смартфоните. Инвестицията на Microsoft от 13 милиарда долара в стартиращия AI OpenAI вече се разглежда внимателно от регулаторите на Обединеното кралство и САЩ. Големи сделки, включително планът на Adobe за 20 милиарда долара да купи Figma, бяха провалени. Разходите за сливания и придобивания в областта на технологиите паднаха до десетилетно дъно миналата година, според данни на S&P Global.
Това създава проблем за големите компании, които искат да подсилят своите отдели за изкуствен интелект и стартиращите фирми за изкуствен интелект, които се надяват да бъдат придобити.
Microsoft е на пазара. Обърканата драма на OpenAI миналата година, в която бордът набързо уволни своя главен изпълнителен директор, беше урок за опасностите от аутсорсинга. Въпреки че Microsoft допринесе за възстановяването на реда, изглежда, че желае да изгради вътрешни екипи за изкуствен интелект. Съоснователят на Inflection Мустафа Сюлейман, също съосновател на AI лабораторията DeepMind, ще ръководи потребителския AI бизнес на компанията.
Съобщава се, че инвеститорите на инфлексия са на линия да получат до 1,5 пъти своята инвестиция, като същевременно запазят дял в бизнеса. Това не е мечтата за рисков капитал - въпреки че Рейд Хофман, член на борда на Microsoft и съосновател на Inflection, го нарече добър резултат.
Ако наемането на Microsoft за придобиване се повтори другаде в големите технологии, тогава очаквайте стартъп инвеститорите да се разбунтуват. Замяната на придобивания с наемане и оставянето на инвеститорите със скромна възвръщаемост за техните рискови залози би застрашило цялата екосистема за финансиране на рисков капитал.
